a股上市公司并购

a股历史上有没有上市公司的合并失败的例子?

很多的!南宁百货就是重组失败

新三板企业被a股并购是什么意思

新三板是多层次资本市场中的一层,新三板企业被A股上市公司并购之后,就变成上市公司的一部分了。对于新三板公司的股东来说,是个利好,毕竟很多很多企业在新三板挂牌是为了转板到A股比较方便,或者是当做IPO的一个阶梯。

为什么一些公司回归A股上市

一文读懂中概股公司为何纷纷回归A股

2018年03月04日

2月28日,互联网安全公司360成功登陆A股,市值达到4000亿美元左右,较其在美国上市的市值增加了5-6倍。

这两日,百度、网易等公司创始人被问的最多的,也是会不会、何时会回归A股等问题。

为何“回归A股”再次成为互联网行业热点?为何中国热门互联网公司纷纷选择赴美上市?回归A股要经历哪些过程?腾讯科技梳理相关问题,争取让您一文读懂。

为何回归A股再次成为热点

腾讯《一线》2月28日报道称,知情人士透露,证监会发行部近日对相关券商作出指导,包括生物科技、云计算在内的4个行业中,如果有”独角兽“的企业客户,立即向发行部报告,符合相关规定者可以实行即报即审,不用排队。“两三个月就能审完。”

根据A股IPO要求,对于主板和中小板而言,最近3个会计年度净利润为整数且累计超过人民币3千万元;创业板需要连年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1千万元。

上述人士表示,对于上述4个行业的独角兽公司,在盈利要求上可以放宽。

1月31日,证监会在2018证券期货监管工作通报中表示,“以服务国家战略、建设现代化经济体系为导向,吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法,改革发行上市制度,努力增加制度的包容性和适应性,加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”

富士康从特殊通道IPO则是证监会支持新企业的最新例证。

2月1日,富士康招股书申报稿上报,2月9日招股书申报稿和反馈意见同时披露,2月22日招股书预披露更新。

一般而言,招股书预披露到预披露更新,时间间隔7到8个月,但富士康2周就已完成。

投行人士透露,证监会对富士康IPO实施了一事一议的特殊监管,在申报过程中就与发行部进行了沟通和反馈。他预计富士康在未来两周内上会,3月将拿到IPO批文。

鉴于不少”独角兽“行业公司都有VIE架构,上述知情人士透露,并不需要等待VIE架构拆除后才能申报。“申报后再去拆除VIE架构就行。“VIE架构不会成为即报即审的障碍。

盈利要求放宽、上市时间缩短、VIE障碍变低,这些可能会推行的新的政策变化,增加了海外公司回归A股的吸引力。

据财新网报道,第一批入围CDR名单已出炉,共有8家企业,除了BATJ这四家,还有携程、微博、网易以及香港上市的舜宇光学。前七家企业均是中国上市互联网公司领头羊。

另一类公司被归位“新蓝筹”,包括富士康、滴滴、今日头条、美团点评等尚未上市的互联网和新经济巨头。

为何当初选择去美国上市

相较于A股IPO对企业季度或年度连续盈利的要求,美股对企业的盈利要求就更为宽松,甚至不要求企业盈利。

另一方面,新兴科技公司的股权结构也难在A股上市。新兴科技公司大多采用的是“同股不同权”模式,即将股票分为A、B两个系列,其中对外部投资者发行的A系列普通股有1票投票权,而管理层持有的B系列普通股每股则有N票(通常为10票)投票权。这并不被A股所允许。

另外,注册制上得快、美股市盈率早期一度比A股高、企业国际化发展等考虑,也是中国互联网公司选择美国上市的原因。

但最近几年,随着越来越多的中国公司赴海外上市,
企业发现股票在美国交易数量不高,股价也持续低迷,另外还有被海外机构做空的风险,美国上市的中概股的市值存在低估,在一个用户与投资者分离的市场,这些企业也经常遭遇被歧视的尴尬。

相较而言,国内股票市场越来越成熟,国家的新经济战略、股民对互联网等新兴经济模式的认知提升,以及经常有同类型公司获得几倍于海外上市公司市值的案例,这些诱惑着中概股公司。

海外公司如何回归A股

回归A股需要经过私有化退市、拆除VIE、登陆A股三步。

【私有化退市】

中概股私有化主要包括两种方式:长式合并路径和要约收购和简要合并,要约收购和简要合并,是指大股东通过要约收购获得目标公司总股份的90%以上的股份;第二步与小股东进行一个简易合并。

私有化主要流程包括:

收购方委任财务顾问和法律顾问——目标公司宣布收到或接受收购要约——目标公司成立特别委员会——特别委员会委任财务顾问和法律顾问——收购方设立并购母公司与并购子公司——目标公司与收购方的并购子公司签订并购协议——向美国证监会提交表格13E-3——召开临时股东大会(Extraordinary
General Meeting of Shareholders)——股东大会投票通过并购——私有化完成,股票停止交易,退市结束。

中概股退市通常需要6-12个月。

【拆除VIE架构】

由于从早期开始,对中国互联网公司投资的主力一直来自于海外创投公司,而中国的相关政策对外资创投设定了多种限制,如外资控股企业无法获得互联网经营许可等,这使得这些公司从一开始就在寻求海外上市的路径。

为了绕开限制,上述公司选择了VIE的形式。即初创公司的合伙人在海外设立离岸公司(也就是上市公司),合伙人以股东形式存在。其选择对外商投资不受限制的行业,如咨询服务公司,对拥有互联网牌照的实体公司以合同形式进行控制。

如今,所谓拆除VIE的核心,就是解除这一系列因特殊需求而设立公司签署的转移利润的协议,将外商独资企业变成内资企业,需要将相关公司进行注销,以及境外资本机构回购股份的问题。为了达到这一目的,需要资金方配合,和原有投资者的沟通,以及一系列基金和基金管理公司等的商议。

简单来说,就是外资股东要退出,内资股东要进入。内资付现金给外资解除前述咨询服务公司和境内实体公司之间业务、债务等所有协议。境内实体公司经营企业实际控制主体变更。

【登陆A股】

拆除VIE后,接下来企业需要考虑是自己上市,还是借壳上市,差别就是后者用时较短,而最大的阻力则是对盈利的要求。

当然,企业也可以直接到新三板去挂牌,时间会缩短一点,不过新三板目前的融资能力和流动性都面临很大挑战。

借壳上市是一个节约时间的方法,但是目前A股市场主板的壳最少需要30亿元,分众买壳就花了40亿元,这个资金成本不是每个企业都能够承担起的。

即使用时最短的借壳,目前来看也难以短期完成。有业内人士表示,从已完成私有化的中概股来看,通常需要近一年左右的时间,甚至更长。

中国ipo上市公司有哪些

刚才好象回答您这个问题了。这里再按您的要求补充些内容,供参考。 1、整体上市的概念:简单的说,整体上市是指一家公司将其主要资产和业务整体改制为股份公司然后上市的做法;或集团(或控股)公司将全部资产(或经营性资产)按市场规则置入已上市的股份公司。 2、整体上市的具体模式:目前市场已实现的方法大致有四种。 (1)“A+H”模式。既可以同时发行A股与H股;也可以先在海外上市然后再回归发行A股。主要适合大型国企整体IPO上市。如工行、中国人寿。 (2)“换股IPO”模式。即集团公司按一定比例与旗下上市公司公众股东进行换股,吸收合并所属上市子公司,同时发行新股。主要适合于快速发展时期的集团公司。如上港、TCL。 (3)“换股并购”模式。即同一实际控制人通过换股方式对旗下多个上市公司进行吸收合并,完成公司的整体上市。也称“私有化模式”。主要适合同一集团内的资源整合、旗下有数家上市公司且经营内容重叠的控股公司。如:百联股份、中石化。 (4)“增发收购”模式。即上市公司通过向公众股东、或向控股股东、或向母公司定向增发,收购控股或母公司资产,从而实现集团整体上市。这是目前应用较为广泛的模式。主要适用于实力强大的企业集团整体上市。如:宝钢、武钢、本钢、鞍钢。 增发收购模式有三种类型:定向增发反向收购母公司资产、再融资反收购母公司资产、自有资金反向收购母公司。

由海通证券2020年申请上市公司名单?

这是你自己在这个官网去查看一下就可以的,或者找你客户经理去处理就可以的啊

2020年终会有哪些上市公司业绩大幅上涨?

线上电商一类的公司会迅速发展